Prema Kitco-u, očekuje se da će srebro investicionog kvaliteta nadmašiti zlato 2023. godine. To je zbog pozitivnijeg makro okruženja, jake fizičke potražnje i dobre tehničke postavke, prema analitičarima.

Gledajući unapred u narednu godinu, i zlato i srebro izgledaju kao obećavajuće investicije. Međutim, mnogi stručnjaci veruju da će srebro imati veći rast od zlata, zbog nedostatka interesovanja investitora u poslednjim  godinama.

Od početka godine srebro je blago poraslo, dok je zlato pojeftinilo. Od danas se srebrom trguje po 23,40$ po unci, a zlatom po 1.797,60$ po unci.

Cene srebra su naglo porasle u toku prvog kvartala ove godine, dostigavši 27$ po jednoj unci, što je veoma slično obrascu zlata sa trgovačke perspektive. Međutim, cene su tada počele da padaju, dostižući dvogodišnji minimum od 17,50$ septembra 2022. U četvrtom kvartalu cene počinju da rastu, jer su investitori mislili da bi Federalne rezerve mogle da počnu da menjaju svoju politiku.

Mišljenje analitičara o tržištu srebra

John LaForge, glavni strateg za nekretnine u Vells Fargo, je pozitivno naklonjen srebru jer se cena vratila na 23$ za uncu. Dodao je da u godini pada akcija, plemeniti – metali najčešće prate akcije. Takvo okruženje je pogodno za srebro i njegov rast.

Jedan od glavnih pokretača cena srebra i drugih plemenitih metala ove godine bio je ciklus agresivnog povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi, sa ukupno 425 baznih poena koji se očekuju za 2022.

Direktor poslovnog razvoja kompanije Mitsubishi Corporation, Džonatan Batler, objasnio je da su nedavni 20-godišnji maksimum američkog dolara i inflacija izazvali savršenu oluju, što je rezultiralo pomeranjem novca sa nekvalitetnih sredstava.

Ovo je važna tačka koju treba uzeti u obzir, jer je srebro relativno jeftino u poređenju sa drugim proizvodima. Laforž napominje da je srebro bilo bolje od zlata u prethodnom superciklusu, a to će se verovatno nastaviti i u sadašnjem. Laforge kompanije Vells Fargo je primetio da su robe u dugoročnom trendu rasta još od 2020.god, pri čemu bi srebro trebalo da ima značajnu ulogu. Posebnu važnost s obzirom na to koliko je jeftin u poređenju sa drugim metalima. „Superciklus između 1999 – 2011, srebro je bilo bolje od zlata“, dodao je Laforž.

Investitori su nedavno prevideli srebro, što znači da bi ono moglo biti dobra investicija po trenutnim cenama, smatra Everet Milman, stručnjak za plemenite metale u Gainesville Coins-u. „Srebro će obično nadmašiti zlato tokom navale plemenitih metala, a nedavna dešavanja su ohrabrujuća na tom frontu“, rekao je Milman.

Dostupna ponuda srebrnih investicionih proizvoda je prilično mala, što bi moglo dovesti do nestašica 2023. godine, prema Milmanu.

Osnovni pokretači cena srebra se menjaju, a to je pozitivno za cenu srebra.

Izgledi za ulaganja u plemenite metale se poboljšavaju, a prednjači srebro.

Jedan od glavnih razloga zašto cene rastu je politika Federalnih rezervi. Iako Fed možda neće podići stope neko vreme, investitori su to već predvideli i počeli da kupuju više zlata i srebra.

Analitičarka Karsten Frič  – Komercbanke  smatra da će srebru biti od koristi prestanak povećanja kamatnih stopa Fed-a i naknadnih spekulacija o smanjenju kamatnih stopa. Ekonomski oporavak koji se očekuje nakon završetka recesije trebalo bi da dodatno koristi plemenitom metalu (srebru) zbog visoke industrijske upotrebe. Ona je objasnila da će, kako Kina počne da ublažava svoja ograničenja u vezi s koronavirusom, verovatno će doći do povećanja potražnje za srebrom. To je zato što Kina koristi najviše srebra.

Osnovni faktori i pogled na njih

Prema Metals Focusu, potražnja za srebrom na globalnom nivou porasla je za 16 % za 1.2 milijarde unci od sredine novembra.

Srebrni institut i Metals Focus izveštavaju fizičko tržište srebra isključuje ETF-ove, pokazati najznačajniji deficit ponude u decenijama. To znači da će količina srebra koju ljudi žele biti veća od količine koja je dostupna za oko 20%. Ovo je uzrokovano povećanjem količine srebra koje ljudi žele za 16%.

Prema analizi Metals Fokusa, očekuje se da će industrijska potražnja dostići rekordnih 539 miliona unci u 2022. Potražnja za srebrom je vođena potrebom za energetskom sigurnošću u mnogim zemljama, kao i sve većom popularnošću instalacije solarnih panela. i električna vozila.

Potražnja maloprodajnih investitora za srebrom je ove godine bila velika, a ljudi kupuju više nakita i srebrnog pribora nego ikada ranije.  Indija čini najmanje polovinu svake kategorije.

Porasla je potražnja za srebrom u koje ljudi ulažu ( novčići  i poluge ) za 18% na 329miliona unci u 2019g. Ovo je najviši nivo u istoriji, prema Metals Fokusu.

Fizičko srebro i potražnja

Očekuje se da će svi ovi faktori ostati na snazi i sledeće godine, što bi trebalo da nastavi da koristi industrijskoj tražnji. Očekuje se da će elektrifikacija automobila, 5G tehnologija i uvođenje zelene infrastrukture kao što je fotonaponska energija podstaći potražnju, dok bi strah od visoke inflacije trebalo da stimuliše ulaganja u fizičku imovinu.

Analitičari su upozorili da postoji nekoliko događaja na koje treba obratiti pažnju na 2023. godinu, uključujući usporavanje recesijom koje znatno utiče na potražnju industrija za srebrom.

Nedavna regionalna gašenja u Kini predstavljaju pretnju tražnji za sledeću godinu, kao i povećane rizike od recesije u Evropi 2023. Uticaće i na određene industrijske sektore.

Iako recesija može dovesti do smanjenja potražnje za srebrom, malo je verovatno da će imati značajan uticaj na tržište srebra, kaže stariji analitičar tržišta OANDA Edvard Moja. Srebro će sledeće godine biti u dobroj situaciji, baš kao i zlato, rekao je Moja za Kitco Nevs.

Batler (Mitsubishi Corporation) smatra da američko tržište ostaje snažan faktor podrške za srebro jeste zakon o smanjenju inflacije koji će dati dodatnu podršku. Mnogo se ulaže u fotonapon i elektrifikaciju, što je dobro za srebro.

Odliv iz ETF-ova – investiciono srebro 

Prema rečima Karstena Friča iz Komercbanke, postoji nedostatak interesovanja institucionalnih investitora za srebro, sa snažnim odlivom iz srebrnih ETF-ova u novembru koji je od početka godine iznosio više od 4.000 tona. Ona očekuje da će se odliv nastaviti, pozivajući se na podatke Blumberga.

Prema Metals Focusu, vrednost metala koji se drže na svetskim berzama je opala za 400 miliona unci od početka godine. Ovo uključuje tržišta u Londonu i Comek-u. Razlozi za ovaj odliv investicija uključuju niske performanse cena zlata, dostupnost srebra u LBMA trezorima i manju veličinu fizičkog tržišta u odnosu na profesionalno tržište.

Cena srebra nije uvek u proporciji sa fizičkom potražnjom. Prilikom povećane potražnje, premije rastu. Zbog toga su premije na tržištu srebra ove godine naglo porasle. Visoke premije za fizičke metale širom sveta dovele su takođe do promena kod načina isporuke plemenitog metala.

Promene u načinu i isporuci srebra 

U 2022, vazdušni transport srebra je povećan na 60%, što je bilo bez presedana. Zbog povećane potražnje kupci ne žele da čekaju da srebro stigne pomorskim prevozom.

Prema Adrijanu Ešu, direktoru istraživanja za Bullion Volt, isporuka srebra iz londonskih skladišta u Indiju košta 25 centi po unci, što obično traje dva dana. Nasuprot tome, isporuka srebra morem koštala bi 5cent-i po jednoj unci i trajalo bi od četiri nedelje pa i više.

Cene srebra od 2003-2022 grafikon:

Izvor: silverprice.org

Cene srebra i prognoze

Analitičari veruju da bi srebro moglo da dostigne nove maksimume u trenutnom superciklusu robe. Međutim, predviđanja za narednu godinu se razlikuju, a raspon trgovanja ostaje relativno širok.

Laforž iz Velsa Fagra veruje da bi srebro moglo postati veoma vredno u narednih nekoliko godina. On smatra da će ovaj „superciklus“ trajati 15-16 godina, mada bi mogao da se skrati. Količina srebra u svetu se povećava, a novi vrhovi bi mogli da se dostignu u narednih pet godina.

Milmanov cilj (Gainesville Coins) za sledeću godinu je oko 28-30$ po unci, ali investitori moraju biti oprezni u pogledu povlačenja cene na 20$ ili niže, pošto širi opseg trgovanja srebrom znači da postoji potencijal za veći rast cene ubuduće.

Prema rečima Friča iz Komercbanke, srebro će do kraja godine dostići 25$ po unci. Ovo predviđanje deli i Bank of America, koja predviđa da će srebro dostići 25$ sledeće godine. Učesnici poslednje LBMA konferencije videli su da je srebro dostiglo 28,30$ po unci u narednoj godini.

Generalno, pošto je ponuda minerala ograničena, povećanje komercijalne potražnje bi trebalo da dovede do viših cena. Svetu je potrebno više minerala za proizvodnju solarnih panela i električnih automobila. Ovo će pomoći u zaustavljanju klimatskih promena.